[디스플레이 OLED] 2021년 OLED 투자 사이클 도래 (신한금융투자)

가능하면 하루에 짧은 레포트 하나라도 읽은 후 블로그에 적을려고 한다. 남이 정리해준걸 읽어도 좋긴 하지만, 개인적으로 내가 정독을 하지 않게 되는 것 같고 남는게 없는 것 같다. 그리고 사람마다 꽂히는 부분이 달라서 원문을 읽어보는게 좋다는 생각이 들어서다

 

오늘도 OLED 관련 레포트이다. 사실 성장주 중 반도체 센터의 주가가 많이 올라서 올해초부터 지금까지 수익실현을 하면서 건설로 포트를 좀 옮겼고, 성장주 섹터에서는 상대적으로 주가가 오르지 않은 디스플레이 소재와 장비주를 관심있게 보면서 투자하고 있다

디스플레이OLED_투자_사이클_도래_LG디스플레이_실리콘웍스_에스에프에이_덕산네오룩스_DisplayPanels_20210527.pdf

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레포트에서는 최선호주로 LG디스플레이,에스에프에이,덕산네오룩스를 얘기하는데, 나는 중소형주 투자를 좋아하기 때문에 중소형주 위주로 레포트를 살펴봤다

 

디스플레이 OLED 밸류체인

 

잘 모르는 섹터에 대해 공부하면서 투자를 할 때 기업들의 큰틀을 알아야 하는데, 아래 사진처럼 밸류체인 이미지들을 보면서 투자할 기업을 간단하게 스크링하면 된다

 

LG디스플레이

 

올해 LG디스플레이 주가가 상승한 가장 큰 이유는 LCD 가격이 올라서다. 그만큼 향후 LG디스플레이 주가와 LCD가격은 밀접한 관련이 있다

LG디스플레이 주가와 밀접한 관련이 있는 LCD TV 오픈셀의 가격추이는 아래와 같으며, 최근에 DDI 수급도 쇼티지가 발생해서 LCD TV 가격 상승에 영향을 주고 있다

LCD TV 가격과 LG디스플레이 주가는 아래와 같이 밀접한 관련이 있기 때문에, 2021년 3분기를 LCD TV 가격 고점으로 봤을 때 주가도 3분기가 고점일 가능성이 높다는 것이다

 

3분기가 피크라고 생각한다면 그 이전에 나오는게 맞다고 보지만, 3분기가 LCD TV 가격의 고점이라는 보장은 없다. 디스플레이 산업 공부용으로 LGD 부분도 한 번 읽어봤다

 

 

OLED 장비주

반도체나 디스플레이 장비주 모두에 해당하는 내용이지만, 장비주는 주가 변동이 비교적 큰 편에 속한다. 그리고 고객사 (ex-삼성전자)가 투자를 지연하면 주가가 기대감으로 올랐다가 박살 날 때도 있어서 쉬운 투자는 아니다

 

그럼에도 불구하고 장비주 투자를 외면할 수 없는 이유는 수주가 계속되면 주가가 엄청나게 많이 상승하는 주식들이기 때문이다. 디스플레이 장비주와 주가에 대해 정말 흥미로운 이미지가 있다

과거의 기록을 먼저 살펴보자. 2015년말에 '2017년 애플 아이폰 OLED 패널 탑재'를 보도 >>2018년 상반기까지 주가가 장기적으로 상승

그리고 2021년 현재의 상황이다. 물론 아직 100% 방향성이 정해진 것은 아니지만, 시간을 투자한다면 디스플레이 장비주도 주가가 크게 상승할 때가 올 것이라고 보고 있다

실제로 장비주 투자가 실현된 이후에도 주가는 상승하지만, 기대감에 해당하는 상승분까지 먹으려면 남들보다 조금 일찍 투자해서 시간을 투자해야 한다. 물론 시기를 정확히 맞출수는 없기 때문에 다른 섹터에도 분산투자를 하고, 디스플레이 장비주에도 일부 투자를 하면서 조금씩 이슈가 되면 비중을 확대하는 것도 좋은 방법이다

 

에스에프에이

 

전기대비 전체 매출액이 감소했음에도 불구하고 OLED와 2차전지 장비 매출이 증가하고, 에스에프에이반도체 매출도 견조한 흐름을 보이고 있다

 

레포트에서 에스에프에이 주가모멘텀은 OLED 투자재개 여부에 달려있다고 보고 있다. 에스에프에이가 다른 디스플레이 장비주에 비해 좋은 것은 디스플레이 장비주 뿐 아니라 반도체장비와 2차전지 장비를 모두 하고 있기 때문이다. 즉, 모멘텀이 많은 기업이긴 하다

 

덕산네오룩스

 

이전의 글에서도 나왔던 덕산네오룩스이다. 디스플레이 소재주 중에서는 덕산네오룩스가 대장주가 될 것이라고 본다. 많이 알려진 기업이지만, 지금이 나름 매수적기라고 보고 있다

 

2분기는 비수기로 삼성디스플레이의 스마트폰용 OLED 패널 라인 가동률 하락으로 매출액은 감소할 전망이다. 그래서 현재 주가를 보면 급등했다가 조정을 받은 모습이다

 

2021년 삼성디스플레이는 13.3인치형부터 16인치형까지 OLED 노트북 패널 생산을 확대할 예정이다. 2022년 삼성디스플레이는 OLED 태블릿 PC 생산을 본격적으로 생산할 예정이다

 

3분기 삼성디스플레이는 QD OLED TV 패널 라인을 양산할 예정이다QD OLED TV는 패널 단위당 OLED 소재 사용량이 스마트폰용 패널보다 크기 때문에 동사의 HTL 주문량이 큰 폭으로 증가

 

오늘도 간단하게 레포트 하나를 정독해봤는데, 확실히 선배투자자들이 하는 말을 잘 기억하면서 매일매일 하나라도 읽고 기록해야겠다. 작심삼일이 되지 않길..

 

 

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OLED 소재 관련주 : 덕산네오룩스, 실리콘웍스,솔루스첨단소재