2020 호텔신라 주가전망과 실적발표 (호텔신라 면세점 매출ㅣ 면세점 관련주)
- 주식/한국주식 공부
- 2020. 5. 12. 20:41
안녕하세요. 요즘은 레포트를 읽으면서 주식공부를 해야겠다는 생각이 들어서 시간을 내어 기업공부를 하고 있습니다. 이번 글에서는 호텔신라에 대해 얘기해보겠습니다. 그리고 최근에 실적발표도 했기 때문에 실적에 대해 살펴보며 주가전망에 대해 알아보겠습니다
호텔신라 주가
사실 주가는 어떤 이벤트를 반영하는 것이기 때문에 앞으로 올라갈지 내려갈지 정확하게 알수는 없지만, 기업 분석에 앞서 최근의 주가흐름만 가볍게 살펴보겠습니다. 최근 1년간 주가흐름입니다. 호텔신라의 경우 코로나로 인해 직접적으로 피해를 입은 기업인데요 (면세점/호텔) 코로나 때 6만원까지 주가가 내려갔다가 현재는 8만원대를 지키고 있습니다
호텔신라 기업개요와 매출구성
호텔신라의 경우 면세점+호텔업을 하는 기업이라고 보면 됩니다. 이름만 보면 호텔의 비중이 클것 같지만 사실상 면세점 매출의 비중이 90%에 달하기 때문에 면세점 사업을 하는 회사라고 볼 수 있겠습니다. 시내면세점도 있고, 공항면세점도 있습니다. 시내면세점으로는 서울과 제주에 면세점이 있고, 인천국제공항에 면세점이 있습니다. 이외에도 해외에서도 면세점 사업을 하고 있습니다
호텔신라 재무제표
우선 기업을 볼 때는 재무제표부터 살펴봐야 합니다. 연간실적을 보았을 때 매출이 2019년 말까지는 꾸준히 증가했다는 것을 알 수 있습니다. 또한 ROE도 2017년부터 4%>>15%>>20%로 올랐던 걸로 봐서 재무제표 상으로 아주 좋은 기업이라는 것을 알 수 있습니다. 기업이 높은 ROE를 유지하는 것은 굉장히 어려운 일인데, 오히려 ROE가 상승하고 있기 때문이죠. 안타깝게도 코로나가 터지면서 중국 따이공들이 면세점에서 대량으로 상품을 구입할 수 없게 되었고, 앞으로 한동안은 어려울 것으로 보입니다
호텔신라 실적
그러나 2020년에 들어서면서 코로나로 인해 매출도 급감하고 영업이익도 급감했습니다. E는 추정수치이고 실제로 1분기 실적발표를 했는데, 호텔신라는 1분기 연결 기준 영업손실이 668억원인 걸로 나타났습니다. 또한 같은 기간 매출액도 9437억원으로 전년 동기보다 29.7% 급감했습니다. 20년만에 첫 분기 적자인 것을 감안하면 코로나로 인해 타격이 얼마나 컸는지 예측해볼 수 있습니다.
호텔신라의 실적은 증권사들이 예측했던 컨센선스를 하회했는데, 그 이유는 매출의 대부분을 구성하고 있는 면세점 사업에서 엄청난 손실을 보았기 때문입니다. 결국 호텔신라의 주가가 회복되기 위해서는 면세점 사업이 개선되어야 합니다. 면세점 부문에서 영업손실이 크게 났던 이유는 고정비 때문이었는데요, 매출의 큰 부분을 차지하던 인천공항 면세점 임대료가 월 280억원이기 때문입니다.
이번 실적발표의 주요 내용을 보고 싶으신 분들은 아래의 기사를 참고해주시면 됩니다
https://m.post.naver.com/viewer/postView.nhn?volumeNo=28080603&memberNo=28983946&vType=VERTICAL
‘어닝쇼크’ 호텔신라, 1Q 영업손 670억…20년만 첫 분기 적자
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제3자 국외반송 허용
그나마 긍정적인 소식이 하나 있는데요, 관세청에서 한시적으로 면세점 상품의 제3자 국외반송을 허용했다는 것입니다. 이게 허용되면 중국 따이공들이 국내로 비행기를 타고오지 않더라고 온라인으로 주문을 할 수 있기 때문에 면세점 매출이 다시 증가할 수 있습니다. 그러나 국가에서 허용했다고 해도, 아직 남아있는 절차들이 있고 이번에 처음으로 시행해보는 것이 있기 때문에 원활하게 진행되기 전까지 아직은 시간이 걸릴 것 같다는 우려도 많습니다
http://m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&idxno=177324
면세점3사, 중국 보따리상 바라보며 면세품 제3자 국외반송 ‘학수고대’
롯데면세점과 신라면세점, 신세계면세점이 재고 면세품의 국내 판매 한시적 허용 등 관세청의 바뀐 면세점 관련 정책 시행을 학수고대하고 있다.정책이 시행되면 국내 면세점업계의 '큰..
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또한 그나마 매출의 적은 비중이라도 차지하는 호텔사업이 호캉스 등으로 개선되고 있는 상황이었으나, 다시 이태원클럽 사건으로 인해 코로나가 다시 확산되면서 호텔신라는 다시 어려운 시기를 겪을 것으로 보입니다
호텔신라 주가전망
주가를 정확하게 맞출 수 있는 사람은 없습니다. 그러나 호텔신라의 경우 2분기 실적도 좋지 않을 것으로 보이기 때문에 성급하게 매수하기 보다는 관심을 갖고 따이공들의 수요와 코로나 확진자수를 지켜보며 분할매수하는 게 좋을 것으로 보입니다. 결국 면세점 사업을 매년 성장하는 사업이며, 코로나로 인해 면세점 사업의 BM (business model)이 훼손된 것은 아니기 때문입니다. 결국 주가는 회복될 것인데, 따이공을 통한 매출이 회복되기 전까지는 주가가 크게 상승하기는 어려울 것으로 보입니다