아이티엠 반도체 주가반도체 주가와 애플 (2차전지 관련주ㅣ2차전지 보호회로 관련주ㅣ무선이어폰 수혜주 관련주)

주식/한국주식 공부
2020. 5. 5. 11:03

안녕하세요. 최근에 2주에 1번 꼴로 꽤 유명한 투자자분의 주식강의를 강남역에서 듣기 시작했습니다. 약 3개월동안 진행되는강의입니다. 다름이 아니라 그 분은 개인투자자들은 공부를 너무 안해서 실패하는 거라는 말씀을 하시더라고요. 그래서 블로그를 개설해서 계속 자신의 공부기록을 해두라고 말씀하셨습니다. 그래서 티스토리 블로그에 레포트를 읽는대로 계속 정리해서 업로드를 할 생각인데, 관심있으신 분들은 가끔 읽어보시면 괜찮을것 같습니다. 완전 쌩초보라는 점 감안해주세요. 첫번째 공부는 아이티엠 반도체 공부를 해봤습니다

아이티엠 반도체

이름만 들어서는 SK하이닉스와 같이 반도체를 다루는 것 같지만 핵심은 2차전지 보호회로에 쓰는 PMP,POC를 생산하는 회사입니다. 2019년 11월에 코스닥 상장된 비교적 따끈따근한 회사입니다. 여기서 PMP와 POC의 의미부터 모르시는 분들이 많을텐데 저 또한 그랬습니다. 아이티엠 반도체는 무선이어폰 뿐 아니라 웨어러블기기, 그리고 더 나아가 전기자동차와도 관련될 가능성이 높아 실적도 좋지만 테마를 타도 이상하지 않을 정도로 핫한 주제들이 엮여 있는 주식입니다. 우선 이 기업에 대해 공부하려면 POC와 PMP에 대해 알고 가야겠죠? 제가 마지막에 첨부하는 레포트에도 단어들이 모두 설명되어 있는데요. PMP와 POC가 무엇인지만 살펴보고 가겠습니다

POC (Projection one chip)

: 2차전지 보호회로용 projection IC와 FET chip을 반도체 제조공정상에서 하나의 IC로 만든 제품

PMP (Projection module package)

: 2차전지 보호회로를 반도체 제조공정을 이용해 하나로 패키지화해서 모든 부품이 겉으로 드러나지 않는 PCM을 반도체화한 제품

매출의 핵심은 PMP

매출의 대부분을 PMP가 차지하고 있습니다. 결국 기업은 매출을 올리고 최대한 영업이익을 끌어올려야 하는데, 아이티엠 반도체의 경우 PMP가 배출의 80% 이상차지하므로 PMP가 잘 쓰이냐가 제일 중요해보입니다 현재로서는 PMP가 핵심이라고 이해하면 되고, 회사에서도 PMP 쪽으로 capa(생산능력) 늘리는중입니다. 베트남에 2019년 말에 추가로 지었는데 PMP만 생산하는 공장입니다. 비슷한 회사들과 비교했을 때 저PBR 고ROE기 때문에 수치상으로는 괜찮게 보고 있습니다

세계 최초 POC & PMP 개발

국내 최초도 아닌 세계 최초 기술력입니다. 물론 PMP가 POC에서 한단계 더 나아간 기술이라 POC를 세계최초로 개발한 기술을 PMP 개발에 접목시켰겠지만 POC만 세계최초로 개발한게 아니라 7년 후에 PMP까지 최초로 개발한 것을 보면 노력하는 회사라는 것을 알 수 있습니다. 또한 기술력 또한 무시못할 회사입니다

아이티엠 반도체의 수요는 스마트폰과 무선이어폰

현재에서만 살펴보면 결국 스마트폰과 무선이어폰 수요가 늘어나야 아이티엠 반도체의 매출과 영업이익이 꾸준히 증가할 수 있습니다. 무선이어폰이가 웨어러블 기기의 시장규모는 당연히 커질 전망이고, 이에 대해서는 저도 어느정도 동의합니다. 그런데 성장률이 지속적으로 높게 유지될지 아니면 성장률이 1-2년 새 감소할지는 지켜봐야겠습니다

또한 최근 코로나로 인해 스마트폰 생산 공장들이 타격을 받았는데요, 애플의 스마트폰 생산공장들이 대부분 중국본토에 있어 코로나 사태로 인해 애플이 가장 큰 피해를 보게 될 줄 알았는데 지금은 오히려 중국이 가장 사정이 좋아져서 상대적으로 애플의 스마트폰 출하량 피해가 가장 적을 것으로 예상됩니다

아이티엠 반도체의 미래 먹거리

아이티엠 반도체는 무섭게 성장하고 있는 회사이지만, 요즘 성장주들은 성장이 꺽여버리면 주가가 급락하는 경우도 적지 않습니다. 따라서 뛰어난 기술이 있어도 계속 기술을 개발해야 합니다. 아이티엠반도체는 PMP,POC 뿐 아니라 향후의 먹거리에 대한 연구도 꾸준히 하고 있습니다. 결국 향후에는 전기자동차나 의료기기에 쓰일 것을 만들고 있는데 제대로 실현만 된다면 성장성은 보장된다고 생각합니다

아이티엠 반도체의 리스크

결국 어떤 기업에 투자할 때 많이 버는 것도 중요하지만, 망하지 않는게 더 중요할 수 있으므로, 개인적으로는 리스크에 대한 공부가 정말 중요하다고 생각합니다. 레포트에서 다룬 리스크를 한번에 정리해봤습니다. 아직 제가 이해하지 못한 부분도 많은데, 좀 재밌는 건 최대주주인 나이스홀딩스의 지분이 70%가량 되는데 매도금지기간이 5월 7일 까지라 5월 7일 이후의 주가흐름에 주목해야한다는 것입니다. 곧 5월 7일이 되니 주가에 어떤 변화가 생길지 한 번 지켜보는 재미가 있을것 같습니다